上市公司年报解读、财务分析、投资并购与融资融券
【课程编号】ZQPNX210601
【课程名称】上市公司年报解读、财务分析、投资并购与融资融券
【培训课时】1-2天，6小时/天
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联系人：张国良13910007503（微信同号）
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课程背景：
年报全面系统地揭示企业过去一年的财务状况以及重要的非财务信息，但是企业年报往往数百页长，投资并购案例复杂，融资债券测算难懂，对许多人来说望而却步。
本课程以涉及房地产和制造业两个完全不同但具代表性行业的上市公司万科企业和福耀玻璃的最新年报为标杆，对中小企业也有非常强的借鉴意义。大小企业的财务报表的本质是一样的，即使对年收入只有区区几百万元的小企业也不例外，因为麻雀虽小五脏俱全。同时选取了具代表性的多家上市公司投资并购案例和融资债券发行以及科创板上市公司招股书为“实战”素材，学了就会用，相信你一定做得到！
本课程老师曾经在几乎零会计基础下六个月内一次过考取非常权威的美国注册会计师专业资格，并且在最短的3年时间（平均要7、8年以上）内连过三级考试，取得“金融第一考”的美国特许金融分析师称号，凭借的就是深厚的数学背景和独特的逻辑思维透彻理解财务、金融的每个概念。
课程收益：
● 熟练使用资产负债表、损益表、现金流量表，对比较难懂的如长期股权投资、债券、衍生金融资产、递延所得税、合并报表等有透彻的理解；通过出问题的上市公司的财务报表去理解“财务管理”的重要性
● 学会财务分析方法，对目标公司就盈利能力、营运效率、财务杠杆、股价表现等分别进行纵向以及与竞争对手的横向比较，评价各自优劣
● 帮助学员从复杂的代表性的上市公司投资并购案例中，理清思路，知道怎么做并购决策，培养良好逻辑思维
● 熟悉非常重要的金融模型：投资项目评估、公司估值、融资债券测算
● 对提升企业的经营管理和决策水平、撰写高水平的财务分析报告很有借鉴意义
授课对象：
企业财务人员、审计人员、投资人员、资金人员、董秘
课程大纲
第一讲：上市房地产公司万科企业和制造企业福耀玻璃年报框架主要内容
1. 董事会报告
2. 企业管治、内部控制报告
第二讲：理解财务报表的总体思路
1. 财务三表及勾稽关系
2. 资产、负债、权益、损益类科目及会计分录透彻理解
第三讲：万科企业、福耀玻璃财务报表、审计报告解读
一、资产负债表分析
1. 流动资产、非流动资产质量
2. 资产结构与企业资源配置关系
3. 流动负债及非流动负债质量
4. 资本结构与企业战略关系
5. 股东权益
二、利润表分析
1. 收入、成本、费用质量
2. 利润质量
3. 利润与企业战略关系
三、现金流量表分析
1. 经营活动现金流质量
2. 投资活动现金流质量
3. 筹资活动现金流质量
四、审计报告解读
1. 审计报告意见类型
2. 关键审计事项
第四讲：万科企业和福耀玻璃财务分析
1. 杜邦分析法—三驾马车：盈利能力、运营效率、财务杠杆分析
2. 资本市场表现
第五讲：交易所对康美药业年报的质询及公司回复
1. 负债率过高、短债长投、利息费用高于净利润、偿债压力巨大及应对措施
2. 营业成本远比库存少、巨大库存的合理性、存货跌价准备是否足够
3. 净利润持续下滑、现金流为负且持续恶化的原因及后续应对措施
第六讲：融资债券测算
制造企业上市公司美的美元债券：利息计提、实际利率、溢折价摊销、汇兑损益精准计算
第七讲：美年大健康入股上市公司江苏三友集团—借壳上市
一、行业及公司背景、并购及上市动因
二、财务分析
1. 股份股价、资产价格因派息、送红股调整
2. 资产评估：成本法、收益法和市场法优劣比较
3. 如何用收益法进行资产估值
4. 发行股份数量的测算
5. 业绩对赌
6. 交易对价对买卖双方的公平性判定以及事后检讨，以判定交易是否真正成功
第八讲：深圳上市公司泛海控股收购香港上市华富国际控股—境外并购
一、财务分析
1. 交易架构、待售股份、要约股份、认、购股权数量的辨别
2. 总代价的测算
3. 触发全面收购守则及其对策、公众持股比例未达标的处理
4. 交易代价合理性的判定及事后检讨成与败
第九讲：“反”并购—上市公司福耀玻璃出售75% 子公司股权
1. 处置75%股权投资收益计算
2. 剩余25%股权价值计算
第十讲：投资项目及公司价值评价
1. 投资项目财务评价方法
2. 公司股权价值评估模型
第十一讲：基金讲解
股票基金、债券基金、综合基金
第十二讲：科创板上市标准及高新材料股份公司招股书研读
1. 上市标准
2. 天宜上佳高新材料股份公司招股书研读
关老师介绍
关永洪老师 财务金融资本管理实战专家
中英双语授课
15年企业财务管理实战经验
重庆大学数学本科
美国注册会计师AICPA
美国特许金融分析师CFA
美国俄亥俄州立大学MBA
现任香港某上市公司独立董事
曾任：香港瑞金矿业有限公司 董秘/财务总监
曾任：香港南益地产集团公司 中国区财务总监
曾任：香港美联风险投资公司 投资总监
曾任：闽东电机集团公司（上市国企） 投资并购主管
擅长领域：财务管理、非财管理、审计、会计准则实务、财务报表、年报解读与财务分析、投资并购财务分析、财务报表合并、公司管治与内部控制
关永洪老师是极少数同时拥有含金量极高的3个“A”（CPA、CFA、MBA）的财务、金融顶尖人才，具有15年香港/美国/中国大陆上市公司财务管理、投资并购、融资及财务金融战略分析经验，跨行业视角从制造业、风投、房地产、矿业，历经销售副总、投资总监、财务总监、董秘，善于从多维度全方面进行企业财务管理发展分析，对公司财务整体运作，企业投资、融资有独特、精辟见解。
连续8年获聘美国知名培训机构香港、中国大陆首席讲师，培训来自“四大”会计师事务所学员参加美国注册会计师考试。连续10年受聘于加拿大皇家大学，在香港及中国大陆讲授MBA 财务、金融课程及公司内训。并受北京大学、中国科学院、电子科技大学、上海法国布雷斯特商学院等邀请做全国公开课、企业总裁高管内训、MBA课程讲授。
实战经验：
香港主板上市公司董秘兼财务总监8年：参与公司所有重大财务及金融运作，包括两次新股配售融资22亿港元、发行公司可转债1.5亿美元、多次公司收购等；处理所有上市公司层面的事宜，协调财务顾问花旗集团、公关公司、律师、审计师、合规顾问等专业机构工作，确保公告、年报的及时和准确发布；回应监管机构联交所、证监会等的所有关注，对如何加强公司管治、危机公关处理富有经验；与管理层、投资银行一起对基金、券商等机构投资者进行路演；安排举行每年股东周年大会、投资者会议及媒体新闻发布会。
香港房地产集团中国区财务总监7年：统领中国地区20多个房地产开发项目的70多位财务人员；主导融资20亿元。指导制作合并财务报表、预测现金流、项目业绩评估、税务筹划；参与公司并购、土地购买，对估值据理力争，节省数亿元成本；协同会计师、评估师、律师等专业机构筹备集团IPO。
香港风险投资公司3年：协同会计师、评估公司、律师等对投资项目进行审计、尽调、估值及提供法律意见，并成功将6个项目梳理完毕后转售上市公司，获利1.1亿港元。
中国上市公司8年：任职推销员时成为当年年度“推销”与“讨债”双冠军；任职投资并购主管时为集团的8个重大公司并购提供重要的决策支持。
主讲课程：
《知名上市公司年报解读、财务分析与投资并购融资》
《会计准则深度剖析与会计实务》
《非财人员财务管理》
《审计与实务》
《公司管治与内部控制》
《财务报表合并》
《财务报表解读与财务分析》
授课风格：
严谨、清晰、生动、实用，主张只有通过“实战”才能提升实际工作能力，案例贵精不贵多，选取代表性的现实案例，从交易的起点、进展、一步步到交易结束，再事后回头“看”，透彻理解每个关键节点涉及的重要概念。以逻辑思维为导向，用来自上市公司公告、年报等现实案例去透彻理解财务、金融的每一个概念，深入浅出，形象生动，观点独到。
部分服务过的企业：
中国科学院、北京大学、电子科技大学、华东理工大学、上海法国布雷斯特商学院、暨南大学、山东淄博红星美凯龙、元宏集团、天微建筑、元兆贸易、亚鹰建设、福建创世纪集团、先科实业、云泰控股、越众科技、光阳蛋业、福建安德佳、福建财茂集团、奋安铝业、大姆指科技、融侨物业、福建三迪、保金集团、创兆投资、领晋投资、双霖进出口、通用电气（上海）、上海秀领环境工程、上海智轩汽车附件……
部分客户评价：
去听了很多传统培训课，老生常谈，没有新意。关老师的课程实用性很强，对工作能力的提高大有裨益，特别是财务、金融的融合很有新鲜感。
——建筑一级企业福建元宏集团财务刘总
关总的逻辑思维真是非常强，能把缺失的历史很多关键数据通过大量的推算还原回来，每次听完，都会新体会新感悟，受益匪浅。
——红星美凯龙财务刘总
听了关老师的课程，不经让我感叹国际高端财务、金融双料人才讲课的水平确实很不一样！思路清晰、内容丰富，接地气，观点独到，讲解精辟！
——南光（上海）投资成总
关老师把企业报表与个人报表进行对比很有新意，对财务的理解很深刻，良好口才，独特教学方法，印象深刻，有机会还希望关老师多指导！
——通用电气（上海）赵经理
关老师的课程内容非常新颖，与传统培训截然不同，很受启发，授课方式冲击力非常震撼。
——2019年10月24-25日厦门财务高端公开课海投周总
关老师讲的很好，可以使人发散思维，特别是对金融模型的透彻理解，对财务管理人员来说很有帮助。
——2019年9月21-22日深圳财务总监高端公开课李总
关老师的教学理念超前，表述要求精准，呈现要求一针见血，说大白话，接地气。
——2019年9月3日成都五粮液集团高管内训审计检监察部王部长
非常喜欢关老师那种独特的、启发思维的教学方法。
——2019年8月24-25日郑州财务公开课李总
关老师的课程含金量非常高。
——2019年8月17日江苏高新材料企业总裁公开课沈总
谢谢关老师给我们带来的精彩授课，干货满满。
——2019年8月4日深圳北京大学非财公开课王主任
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